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江西股权扩张公司上市律师:聚焦北交所,剖析规则要点(一)
2021年09月-23日 |

随着新三板改革的不断深化,以精选层为基础的北京证券交易所(以下简称“北交所”)向阳而生,2021年9月5日,北交所公布《股票上市规则》《交易规则》《会员管理规则》等业务规则向社会公开征求意见;2021年9月10日,北交所又公布《向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》《上市公司证券发行上市审核规则》《上市公司重大资产重组审核规则》等业务规则向社会公开征求意见。

 

在我国资本市场发行注册发展步骤

步骤1:挂牌基础层或挂牌同时定向发行进入创新层。①满足基本挂牌条件的中小企业,即可挂牌基础层;②满足创新层财务指标的企业在挂牌同时实施定向发行并符合融资规模和股东人数等条件的,可在挂牌同时直接进入创新层。

步骤2:挂牌满1年的创新层企业可申请至北交所上市。随着交易和融资功能的增强,初具规模的成长型企业形成,在进入创新层挂牌满1年后,符合条件的即可申请至北交所公开发行。

步骤3:北交所上市企业可选择到沪深交易所继续发展。随着公众化水平的提升,投资者数量及类型随之增加,北交所成为具备较强创新能力和较大发展潜力的优质创新型中小企业的培养皿,只要符合《证券法》规定的上市条件,履行一定程序,北交所上市企业亦可到沪深交易所继续发展。由此可见,北交所与沪深交易所并非非此即彼的关系,反而相互递进,共同形成环环相扣的多层次资本市场。

北交所发行条件

条件1:主体资格:在全国股转系统连续挂牌满一年的创新层挂牌公司。

条件2:财务基础和内控要求:①具备健全且运行良好的企业组织机构;②具有持续经营能力,财务状况良好;③最近3年财务会计报告无虚假记载,被出具无保留意见审计报告;④依法规范经营。

条件3:持续合规经营能力要求:①最近3年内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪;②最近3年内不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为; ③最近1年内未受到中国证监会行政处罚。

北交所发行财务标准

标准1:具有2亿市值,且近2年每年净利润≥1500万,平均净资产收益率≥8%;或具有2亿市值,且近1年净利润≥2500万,净资产收益率≥8%。

标准2:具有4亿市值,近2年平均营业收入≥1亿,且近1年营业收入增长率≥30%,经营活动现金流净额>0。

标准3:具有8亿市值,近2年研发投入与营业收入之比≥8%,且近1年营业收入≥2亿。

标准4:具有15亿市值,且近2年研发投入合计≥5000万。
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