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股权方案设计 | 从健力宝改制困局看国企改制的教训
2023年04月-27日 |

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8090的回忆中,

超市小卖部的冰柜里永远少不了的健力宝的身影

这款甜甜的橘子味汽水,

曾经成为中国奥运代表团首选饮料

被誉为“中国魔水”

今日案例

江西心者律师事务所

 
从健力宝改制困局看国企改制的教训

1997 年,健力宝达到辉煌的顶峰,年销售额突破55 亿元。虽然其后国内软饮料市场以年均20%的增速狂飙突进,但健力宝这个昔年老大却走上漫漫熊途。三年后销售额下降到31 亿元,比1997 年下降43%。究其原因:改制困局、管理混乱。

▼▼▼

当时的健力宝属于国企

股权结构为:75%的股份属于三水区政府

剩余的股份掌握在香港和澳门的两家公司手中

而作为健力宝创始人的李经纬

反而仅是健力宝的高级经理人

 

这便导致了后来的问题

三水区政府与李经纬都想对健力宝进行改制

但是因为双方对于各自利益的博弈

乡镇企业产权不清晰

李经纬自身对健力宝也无控制权

 

在产权改革的过程中

因当地政府和创业团队始终无法达成共识

很多套方案被提上会议讨论

但涉及到李经纬与高管该持股多少?

购买股份的钱从哪里出?

中层干部和员工如何获利、安置?

各种利益纠缠下

没有一套方案能推行下去

改制无奈搁浅

 

李经纬与三水区政府的关系也逐渐恶化

健力宝公司被三水区政府多次强行出售

在李经纬以为能够说服三水区政府将健力宝卖给自己时

最终却被浙江国际投资信托公司董事长张海横插一刀

买下了健力宝的股权

没过多久原创始团队被涉嫌贪污而双规

导致内部管理的混乱停产

最终李经纬的锒铛入狱

带给世人无限的惋惜和反思

 

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国企改制是当国企失去活力时另寻的出路

健力宝在当时的改制失败

很大一部分原因归咎于

健力宝一直没完成现代化的公司组织机构建设

企业治理制度

主要高管一直都是跟随李经纬创业的元老

在2002-2005年的股权更换期间

管理非常混乱

企业的激励与监督制度也不完善

导致健力宝后期极其缺少专业的人才

 

因此,

国企改制

除了要符合国家有关国企改制的方针政策外

应该建立现代企业制度,完善公司治理结构

另一方面

企业说到底是人才的竞争

如何去满足人才的期望值是一个重要问题

 

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同时代的联想在改制时

用原来累积下来分红的钱买下了35%的股权

用做股权激励

联想的股权激励充分考虑到了老、中、青三代人的贡献

和价值回报之间的公正

是此次股权激励计划最大的亮点所在

联想认股权方案兼顾了企业的过去、现在和未来

既妥善地解决了创始人员的历史贡献问题

又恰当考虑了当前企业发展的需要

重点期待的是企业的未来发展

值得很多企业借鉴

 

 
心者有话说:
 

结合以上,从体制和机制上看齐现代企业治理制度,增强其市场化运作的适应力和自觉性,深度激发企业家的创新精神、带动员工的积极性,持续激发企业源源不断的内在活力,是国企改制的方向,也才能使企业常青不倒。

李经纬是时代的牺牲品,在制度不健全不完善的时期,许多优秀的企业家因为制度问题倒下,但他们的智慧和勇气,为祖国从计划经济走向市场经济转型的初期阶段道路上作出了不可磨灭的贡献。